国家统计局:10月CPI同比涨5.5% 创五个月新低

二、各类商品价格环比变动情况

10月份，食品价格环比下降0.2%，影响价格总水平下降约0.06个百分点。其中，鲜菜价格环比下降3.4%，影响居民消费价格总水平下降约0.09个百分点。肉禽及其制品价格环比下降0.6%(猪肉价格环比下降1.8%，9月份环比上涨1.2%)；蛋价格环比下降3.8%(9月份环比上涨2.4%)；水产品价格环比下降1.5%，上述三项合计影响居民消费价格总水平环比下降约0.13个百分点。油脂价格环比上涨0.5%，比9月份的环比涨幅缩小1.0个百分点；鲜果价格环比上涨5.7%，比9月份的环比涨幅扩大2.6个百分点，油脂和鲜果价格上涨合计影响居民消费价格总水平上升约0.11个百分点。

10月份，非食品价格环比涨幅为0.2%，影响居民消费价格总水平环比上涨约0.15个百分点。其中，烟酒、衣着、家庭设备用品及维修服务、娱乐教育文化用品及服务、居住等类别价格环比分别上涨0.5%、1.6%、0.1%、0.2%和0.1%，医疗保健和个人用品、交通和通信类价格环比分别下降0.1%和0.3%。

10月份中国制造业采购经理指数回落

2011年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落0.8个百分点。该指数已连续32个月位于经济扩张区间，但明显接近临界点——50%，并降至2009年3月以来点，表明欧美经济环境恶化对中国经济构成影响，制造业经济总体仍处于增长态势，但增速明显回落。

2011年10月，构成制造业PMI的5个分类指数中，除供应商配送时间指数有所提升，其他指数都回落。

生产指数为52.3%，比上月回落0.4个百分点，并低于历史同期均值2.9个百分点，但继续位于临界点以上，表明制造业生产量仍处于增长态势，但增速放缓。从行业情况看，医药制造业、电气机械及器材制造业、通用设备制造业、交通运输设备制造业、纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业等行业生产量继续呈现快速增长势头；烟草制品业、饮料制造业、金属制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业等行业生产量显著回落。调查结果显示，本月近四分之一的企业认为生产量与上月相比有所减少。从企业规模看，中型企业生产指数相对平稳；大型企业生产指数为52.2%，比上月明显回落2.0个百分点；小型企业生产指数结束了连续4个月处于临界点以下的不景气状态，本月上升至50%以上，表明小型企业生产量有所增长。分地区看，东、中部地区生产量环比平稳增长，西部地区增速回落幅度较大。

新订单指数为50.5%，比上月回落0.8个百分点，为2009年3月以来新低，略高于临界点，显示制造业新订单数量微幅增长，市场需求不旺。从行业情况看，纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、医药制造业、电气机械及器材制造业、交通运输设备制造业、通用设备制造业等行业市场需求依然强劲，企业新订单数量保持良好增长态势；黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、金属制品业、木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业、饮料制造业、纺织业等行业市场需求低迷，企业新订单数量锐减，近期生产还将继续下滑。值得关注的是，本月小型企业新订单指数为49.8%，虽然位于临界点以下，但比上月显著提升5.8个百分点，表明制造业小型企业新订单数量降幅明显收窄，企业发展预期显示趋好迹象。

调查结果显示，出口订单指数为48.6%，低于上月2.3个百分点，表明在美国、欧元区等世界主要经济体经济增速放缓，外部需求减少，我国制造业出口增长乏力。从行业情况看，金属制品业、非金属矿物制品业、造纸及印刷业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业来自国外的订单数量大幅减少。

主要原材料库存指数为48.5%，比上月下降0.5个百分点，连续6个月位于临界点以下，表明制造业生产量增速放慢，企业采购活动减少，主要原材料库存继续回落。从行业情况看，电气机械及器材制造业、有色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业、农副食品加工及食品制造业等行业主要原材料库存有所增加；石油加工及炼焦业、金属制品业、化学纤维及橡胶塑料制品业等行业主要原材料库存指数大幅回落，并远低于临界点。

从业人员指数为49.7%，比上月下降1.3个百分点，回落至临界点以下，并低于历史同期水平，表明制造业在生产下滑，未来市场预期不够明朗的情况下，企业劳动力需求有所回落。从行业情况看，化学原料及化学制品制造业、通用设备制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、农副食品加工及食品制造业等行业企业从业人员继续保持增长势头；金属制品业、纺织业、烟草制品业、饮料制造业等行业企业用工量明显减少。分地区看，东、西部地区从业人员指数均接近临界点50%，本月企业用工量变化不大；中部地区回落至临界点以下，为48.4%，制造业劳动力需求减弱。

供应商配送时间指数为50.7%，比上月提升1.2个百分点，为2010年9月以来点，表明制造业原材料供应商交货时间与上月相比明显加快。

调查结果显示，主要原材料购进价格指数为46.2%，比上月显著回落10.4个百分点，是2009年4月以来首次跌落至临界点以下，表明伴随着欧美经济的走低，国际大宗商品价格持续回落，以及我国一系列稳定物价政策措施的贯彻执行，制造业通胀压力进一步缓解，价格快速上涨的势头得到基本遏制。从该指数近年走势看，除2008年9月至2009年3月指数波动较大，且低于临界点外，其他各月均高于50%，但本月主要原材料购进价格指数发生急剧变化，且又处于临界点以下，其走势有待进一步关注。从行业情况看，非金属矿物制品业、烟草制品业、纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、医药制造业等行业购进价格指数继续呈上涨态势，企业生产成本仍在加大；化学纤维及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、石油加工及炼焦业、通用设备制造业等行业原材料购进价格指数均位于40%以下，企业原材料采购价格显著回落。

【】 10月经济数据今日发布 市场分析称CPI将大降

（来源：来源：财经日报）对于今天将要发布的PPI和CPI，市场预期CPI最终的结果可能在上个月6.1%的基础上出现一个跳滑。

路透社所调查的国内外机构预测中值为5.5%，彭博社以及道琼斯通讯社调查的经济学家预计中值均为5.4%。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，两大物价指数毫无悬念地继续回落，其中CPI的下滑不仅有基数影响大幅减弱的贡献，更重要的是环比涨幅预计也将出现放缓；PPI则受益于国际大宗商品价格回调，环比可能出现负增长，由此将导致当月同比较上月大幅下降0.9个百分点至5.6%附近。

鲁政委同时认为，央行即将发布的10月货币数据方面，预计M2仍将延续回落态势，并出现10年来首次跌破13%的情形，M1也将在8.9%的极低水平继续下降。货币的变化暗示，未来物价的回落可能会比预想的要快，2012年通胀将不再是一个问题。

按照既定的计划，今天还要公布的数据有10月份的工业增加值、1～10月固定资产投资（不含农户）情况、10月份社会消费品零售总额等指标。同时海关还将在近日公布进出口指标。

由于月初公布的制造业PMI指数从9月份的51.2跌至10月份的50.4，这预示了中国经济在逐步减速。相应的，工业、投资和消费等指标也可能继续保持增速回落的态势。

瑞银证券首席经济学家汪涛认为，在10月份的数据中，出口增速减缓，房地产销售面积可能已经下跌。基于外需尤其是欧洲区域趋弱以及基数效应，预计10月份出口同比增速将进一步减缓到13%。由于加工贸易进口量趋弱以及大宗商品的价格下行，进口增长也应有所放缓。随着房地产紧缩政策继续实施，预计10月份房屋销售面积同比下跌，新开工面积也可能进一步趋弱。随着这两个增长引擎逐渐丧失动能，我们预计工业生产和固定资产投资增速也将在未来数月中放缓。

但是，物价的下浮以及其他经济数据收缩很难让中国政府在短期内一下子就放松货币政策，而更多的会以提高金融体系弹性的方式解决当前国内需求增速下滑，企业资金紧张的问题。

中国银监会主席尚福林7日接受媒体采访时强调，要继续提高直接融资比重，增加金融体系的弹性。“不管是在证监会，还是在银监会，我都坚持这个观点，要继续提高直接融资比重”，尚福林说。同日，尚福林在接受媒体采访时强调，通过政策引导，使商业银行对小微企业的金融服务有更好的可持续性，更好地支持小微企业发展。

汪涛认为，面对温和放缓的实体经济、中小企业困境以及依然处于高位的通胀水平，政府已采取了一些行动，为中小企业放松信贷条件、减税并释放了不再继续收紧货币政策的信号。考虑到民间借贷市场和银行表外资产活动的收缩，预计四季度银行每月新增贷款将超过5000亿。不过，更明显的宏观政策放松（包括增加财政支出和信贷额度）将会在2012年一季度，在经济增长和通胀双双进一步放缓之后。即便到那时，我们预计政府也不会放松房地产的相关政策。